항공유 관련주 총정리

고유가 수혜 정유주 · SAF 관련주 · 항공사 피해주 구분까지

안녕하세요, 부자가 되고 싶은 일개미 나떼입니다!

국제유가가 상승하면 항공유 가격도 함께 오릅니다. 항공유와 관련된 주식은 크게 세 종류입니다. 유가 상승으로 수혜를 받는 정유주, 차세대 친환경 항공유인 SAF(지속가능항공유) 관련주, 그리고 반대로 원가 상승으로 타격을 받는 항공사 피해주입니다. 각 포지션별 핵심 종목을 정리해 드리겠습니다.

📋 항공유 관련주 3가지 포지션

🛢️ 정유주 — 유가 상승 시 정제 마진 확대 → 직접 수혜

🌿 SAF 관련주 — 지속가능항공유 시장 성장 수혜

✈️ 항공사 — 항공유 원가 상승 → 수익성 악화 주의

◆ 고유가 수혜 — 정유주

유가가 오르면 원유를 정제해 항공유·휘발유·경유를 생산하는 정유사는 정제 마진이 확대되어 수익성이 높아집니다.

대장주 S-Oil 010950

사우디 아람코가 최대주주인 국내 대형 정유사. 원유를 수입해 휘발유·경유·항공유 등을 정제·판매합니다. 유가 상승 시 정제 마진 확대로 직접 수혜를 받으며, 국내 정유주 중 고유가 수혜 대장주로 꼽힙니다.

핵심주 SK이노베이션 096770

SK에너지를 통해 국내 정유 사업을 영위하는 동시에 배터리(SK온) 사업도 함께 운영합니다. 정유 부문에서 유가 상승 수혜를 받으며, SAF 사업 진출도 추진 중인 복합 에너지 기업입니다.

수혜주 흥구석유 024560

석유 유통·판매 전문 기업. 유가 상승 시 재고 평가이익이 발생해 수익성이 개선됩니다. 고유가 테마 국면에서 중소형 수혜주로 자주 언급됩니다.

수혜주 한국석유 004090

윤활유·공업용 석유 제품 생산·판매 기업. 유가 상승 국면에서 보유 재고 가치 상승 효과로 수혜를 받습니다.

◆ 차세대 수혜 — SAF(지속가능항공유) 관련주

ICAO(국제민간항공기구)가 2027년부터 탄소 감축 의무를 시행하면서 SAF 시장이 급성장할 전망입니다. 폐식용유·바이오매스 등에서 만드는 친환경 항공유로, 글로벌 시장 규모가 22조 원 이상으로 성장할 것으로 예상됩니다.

SAF 대장 DS단석 017860

폐식용유·동식물성 유지 수집·정제 전문 기업. SAF 원료 공급 핵심 기업으로 꼽히며, SAF 시장 성장과 함께 원료 수요가 늘어날수록 직접 수혜를 받는 구조입니다.

SAF 수혜 제이씨케미칼 137950

바이오디젤·바이오항공유 원료 정제 기업. SAF 생산 공정에 쓰이는 바이오 원료를 공급하며 시장 내 수혜주로 자리잡고 있습니다.

SAF 수혜 에코바이오 038870

바이오가스·바이오에너지 전문 기업. 유기성 폐자원을 활용한 에너지 전환 기술을 보유하며 SAF 원료 공급 가능 기업으로 분류됩니다.

◆ 주의 — 항공사는 피해주

⚠️ 항공유 가격 상승 = 항공사 원가 부담 증가

항공유는 항공사 영업비용의 20~30%를 차지합니다. 유가가 오르면 항공사 수익성은 직접 악화됩니다.

대한항공(003490), 아시아나항공(020560), 제주항공(089590), 티웨이항공(091810) 등은 고유가 국면에서 실적 부담이 커질 수 있어 주의가 필요합니다.

◆ 종목 한눈에 보기

종목명	코드	포지션
S-Oil	010950	정유 수혜 대장주
SK이노베이션	096770	정유 수혜 + SAF 진출
흥구석유	024560	석유 유통 수혜
한국석유	004090	석유 제품 수혜
DS단석	017860	SAF 원료 대장주
제이씨케미칼	137950	SAF 원료 수혜
에코바이오	038870	SAF 바이오에너지

📌 마무리

항공유 관련주는 단순히 항공사를 보는 것이 아니라 정유주와 SAF 관련주로 나눠서 접근해야 합니다. 고유가 국면에서는 S-Oil·흥구석유 같은 정유·유통주가 수혜를 받고, 중장기적으로는 SAF 의무화 흐름에서 DS단석·제이씨케미칼이 주목받습니다. 반대로 대한항공·제주항공 등 항공사는 원가 부담이 커지는 국면임을 기억해 두세요.

※ 본 글은 정보 제공 목적으로 작성되었습니다. 투자 결정은 반드시 본인 판단과 책임 하에 하시기 바랍니다.

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항공유 관련주 총정리, 고유가 수혜주·SAF 관련주 핵심만 정리